各位小夥伴好，我是加減。
距離上次更新有二十多天瞭，汗……最近比較忙，都沒有多少時間寫文章。
有朋友說我的號像詐屍一樣好久沒聲響，冷不防突然就更新……確實如此哈哈……
前面的幾篇文章講的都是偏理念性、常識性的東西。今天咱們就講點具體的吧，講一下大傢熟悉又陌生的貨幣基金吧……
說貨幣基金，大傢可能不熟悉，說餘額寶、零錢通，大傢就都心領神會。
相信很多人發工資後的第一件事，就是把錢轉入餘額寶或零錢通。截至2019年，餘額寶用戶超過6億，每3個中國人中至少有1個使用餘額寶。
那就從我們熟悉的餘額寶聊起吧。
餘額寶是阿裡巴巴旗下螞蟻金服的產品，最近這段時間對於螞蟻來說真是多事之秋。比如最近監管部門說瞭：互聯網平臺銷售的銀行存款產品是非法金融，無證駕駛！嚇得螞蟻在內的各平臺紛紛下架掉所有銀行存款產品。
消息在社交媒體炸開，很多自媒體使用諸如【突發！支付寶下架所有銀行存款產品！】這類誇張甚至有意誤導的文案來炒作事件。讓很多小夥伴以為餘額寶出事瞭。
出現這種擔心，主要是餘額寶在年輕人中已經事實上代替瞭銀行存款，以至於大傢混淆瞭它跟銀行存款的區別。
其實，這次整頓的是銀行通過互聯網在線吸儲，就是本來存款隻能在線下銀行網點進行，有些“機智”的銀行利用互聯網的跨地域特點，利用互聯網金融平臺進行線上吸收存款。
這就導致瞭原來許許多多原本隻是地方性的小銀行，通過互聯網面向全國吸儲，實際上成為瞭全國性銀行。這種操作超過瞭小銀行本來的的管理能力——“財不配位”。
而且為瞭招攬更多的存款，小銀行會承諾出比無風險收益更高的利息，這就會導致銀行的吸儲成本變高，為瞭盈利，銀行就會把錢投入到更高風險的資產中去，無形中就升高瞭整個金融系統的風險。（要理解收益與風險的關系，可查看過往文章：小孩才做選擇，大人我全都要！）
在防范“系統性金融風險”的當下，監管部門肯定要出來幹活的。
但是這事，跟餘額寶沒有半毛錢關系。
餘額寶是貨幣基金，並不是銀行存款，因此不會受到任何影響。隻是很多人都不知道它跟銀行存款的區別。（反正用起來都很像嘛！）
今天這篇文章就寫一下餘額寶等“寶寶產品”們到底是什麼東西，憑什麼它可以給我們帶來更多的利息，既然這麼好為什麼國傢不把銀行的存款業務全部替換成這些“寶寶產品”？
01 橫空出世
時間回到7年前：2013年6月13日，阿裡巴巴推出瞭餘額寶。
初出茅廬的餘額寶，憑借著4%的高年化收益率、隨時存取的高流動性、以及跟支付寶綁定的高便利性，迅速打開市場，席卷全國。
更絕的是，它是按日結息的，每一天的收益都會轉成本金進行第二天的利息，是真正意義上的利滾利。
當時的國人哪見過這個！相比之下，手裡的銀行存款利息馬上就不香瞭，人們紛紛把錢從銀行裡取出來投進餘額寶裡賺取更高的收益。
在之後短短的一年，餘額寶一騎絕塵，吸收的資金規模極速膨脹。引來瞭同行的眼紅和模仿，另一位馬老板的公司迅速推出瞭類似產品：“零錢通”。
餘額寶也深深影響瞭銀行：大量存款從銀行轉出，這可嚇壞瞭銀行，要知道存款可是銀行的命根子。於是銀行被迫跟隨推出類似的T+0、日結息、無費用的理財產品，以留住客戶和存款。比如招商銀行的“朝朝盈”……
餘額寶短期內從小孩長成瞭巨人，這個突然冒起的傢夥引起瞭監管的註意。因為它吸收的資金實在是太大瞭——2019年吸收的資金規模接近2萬億，而同期廣東GDP才10萬億，比很多省份的GDP還多；涉及面也非常廣——2019年時接近一半的中國人口都是餘額寶的客戶，可以說是影響中國的傢傢戶戶。
監管層擔心萬一這個巨無霸雷瞭，就會影響整個國傢的金融穩定。
所以，當年為瞭降低這個巨無霸的風險，餘額寶就被分拆瞭。
它背後掛鉤的貨幣基金從唯一的天弘基金，改成掛靠若幹個不同公司的貨幣基金。以至於現在不同人買的餘額寶背後可能掛靠的貨幣基金是不一樣的，每日的收益率都不盡相同。
除瞭分拆，餘額寶還曾經被限購過。可能增長實在太快，有一段時間餘額寶每日隻能銷售固定的額度。我還記得多年前我曾經每天早上定鬧鐘去搶購額度，哈哈……
俱往矣……
02 移形換影
我們都知道，馬老師是一個特別有眼光，特別能演講，特別能包裝的人。這種能力外化出來，給人的感受是：有時候你分不清他是在講道理還是在忽悠人。
比如他最近的“銀行當鋪思維”演講，吃瓜群眾看著像是勇猛的馬老師仗義執言，奮不顧身要打破金融業的腐朽陳規，還沒來得及給他鼓掌點贊，隨後就發現，他好像隻是為瞭螞蟻金服的出格做法辯護……吃瓜群眾好像感覺到自己的智商受到瞭侮辱……
他的包裝宣傳能力，是人盡皆知的，而他創辦的阿裡也深得真傳……
他把996包裝成福報（哈哈）、把保險包裝成互聯網互助、把放貸包裝成互聯網信用經濟……
還有，7年前，他把司空見慣的貨幣基金包裝成小白都懂的“餘額寶”。
不是所有的包裝都是壞事，有時候包裝反而讓人更容易接受。起碼把貨幣基金包裝成餘額寶，這操作就讓人不得不服：馬老師真是有點東西……
現在很多人都知道，餘額寶其實不是銀行存款，而是貨幣基金。
但是時間倒回到十年前，有多少中國人知道什麼是貨幣基金，又有多少人知道什麼是理財，一聽到“貨幣基金”這種詞恐怕想到的隻有專業高深，然後望而卻步吧。
是餘額寶，讓“貨幣基金”這種晦澀難懂、充滿距離感的東西，跟支付寶的交易場景結合，變成瞭人們樂意接受，一看就懂的產品。它的流動性跟銀行存款比完美替換，人們對它的感性認知完美移植瞭對存款的認知，根本不需要重新學習。而貨幣基金作為存款的替代性工具，又是投資界對貨幣基金的定位。餘額寶這一手“移形換影”，真是太妙，餘額寶是當之無愧的劃時代產品。
而且更妙的是，它多多少少都啟蒙瞭中國人的理財意識，它讓我們知道，同樣一筆款，原來放在餘額寶能比放在銀行收益高這麼多。
別小看這一點，這是一個意識啟蒙。一旦人們知道瞭錢投入不同渠道可以有不同收益時，自然就會想發掘更多的渠道，點亮更多理財技能。往大瞭說，促進整個金融市場的發展。
03 本來面目
餘額寶是貨幣基金，那麼貨幣基金又是什麼呢？
貨幣基金是一種常見的公募基金，基金發行公司募集投資者的資金後，用來投資到“短期貨幣市場工具”。因此叫“貨幣”基金。
短期貨幣市場工具，包括大傢熟悉的國債、政府債、高信用等級的企業債，也包括大傢很少聽說的央行票據、商業票據之類的品種。
我們不用太關心這些專業名詞，隻需要知道它們都是一些風險非常低、時間一般是一年以內的投資產品就可以。
基金公司發行基金後，募集到社會資金，投資到這些產品，獲利之後，把利息分給我們投資者，於是就有瞭我們每天在餘額寶等貨幣基金上看到的“每日收益金額”。
餘額寶隻是貨幣基金的一種，實際上市面上可供選擇的貨幣基金有幾十隻。我們在支付寶、蛋卷、天天基金等基金銷售平臺或者在各大銀行的APP 理財版塊裡搜索基金，就能搜出各種各樣的“貨幣基金”。
我們說寶寶類產品其實掛靠的是貨幣基金，那麼怎麼查自己的餘額寶或者零錢通背後是哪一隻貨幣基金呢？教你：
餘額寶查看方法（以支付寶為例）：餘額寶主頁→七日年化→基金檔案。就可看到基金的信息（比如基金代碼）、公告、資產配置信息。
支付寶裡展示的餘額寶對應的貨幣基金信息還是有限，要想獲得這隻貨幣基金更多的信息，你可以打開天天基金網，搜索當前基金的基金代碼（代碼相當於唯一身份證，不同平臺對同一隻基金會有不同名稱，所以搜名稱可能搜不出來），就可以搜索出來這隻基金，點進去就可以查看各種歷史信息。
包括成立以來所有時間的收益走勢、當前持倉的明細比例及到期日期、歷任基金經理、以及發行運作等等公告新聞。（你可以對比一下你的餘額寶跟這個基金的歷史收益，你會發現是一模一樣的）
你還可以看到，在天天基金網這類平臺，也一樣可以買入這個餘額寶背後的貨幣基金。在這裡買跟在支付寶上買餘額寶，其實買入的是同一隻基金，所獲得的收益是一模一樣的。
而看到這裡我們就很清楚瞭，其實餘額寶隻是阿裡包裝的一個概念，當然它也附帶上其他阿裡提供的其他服務，打包成餘額寶這樣一個產品。支付寶通過把貨幣基金包裝成為餘額寶，賣給我們，支付寶相當於是一個中間商的作用，隻是代銷而已，這個基金並不是支付寶發行的，實際上，假設支付寶哪天不行瞭，其實也不會影響你的資產，你的資產在發行貨幣基金的基金公司裡，不在支付寶裡，你可以找這個基金公司“討賬”。
零錢通查看方法：零錢通主頁→7日年化→基金名稱→基金檔案。就可以看到介紹、公告、配置等信息。同樣打開天天基金網搜索基金代碼，就可以查看得到更豐富的關於當前基金的歷史數據。
就是這麼簡單。
至於為什麼是去天天基金網查，原因是天天基金網是中國最大的基金銷售平臺，基本上中國所有的基金都能在這裡找到，並且公佈的基金信息是很詳盡的，我比較喜歡在上面查基金資料。
隻是天天基金沒有背靠阿裡騰訊這類互聯網巨頭，使用起來沒有這麼方便（比如你不能用這裡買的貨幣基金直接用於消費付款結賬），是一個純粹投資理財的地方。
我上個月在天天基金裡做瞭個投資組合，各位如果有興趣可以搜索“加減理財”圍觀一下~
04 打消疑問
開篇時我們提出瞭一連串問題：
餘額寶等“寶寶產品”憑什麼它可以給我們帶來更多的利息，既然這麼好為什麼國傢不把銀行的存款業務全部替換成這些“寶寶產品”？
我們回到餘額寶的貨幣基金介紹頁，看到這個基金的資產配置。
你會發現它有22.84%是債券，46.79%是銀行存款，30.37%是其他。
因此，你投資餘額寶獲得的收益，比你同樣拿這筆錢存入銀行獲得的收益，多出來的那部分超額收益主要來自於債券和其他產品。其實是你承受瞭比存款更高的風險而獲得的風險定價收益（如果看不懂，請查看我之前的文章小孩才做選擇，大人我全都要！瞭解風險和收益之間的關系）
這就是為什麼餘額寶可以給我們帶來更多利息的原因，因為它投入到瞭更高風險的資產，承受相對銀行存款更高的風險，因此獲得比銀行存款更高的收益。
貨幣基金投資的產品都是風險很低的產品，但是風險高低是相對的，它比銀行存款的風險還是會高一些。
雖然比銀行存款高風險，但是也不用擔心，畢竟貨幣基金真的很安全。（喝水還有人嗆死，難道就不喝水？）
歷史上，貨幣基金虧損的情況是出現過的。一般都是遇到大的經濟危機，大傢都在短時間內大量拋售貨幣基金贖回現金，市場上出現流動性問題，基金公司為瞭滿足大傢的贖回需求，就隻能打折賣出相應的證券（比如基金所投資的債券），最後就會導致基金虧損。隻不過這種情況歷史上非常少見，隻出現瞭幾次而已。並且虧損持續的時間很短，不在那段時間點賣出就沒有損失。
因此從概率上看，貨幣基金其實是很安全的，對於我們普通人來說，基本上可以替代銀行存款的作用。
正是由於它的低風險，貨幣基金的收益率可以被看做是“無風險收益率”，也就是說我們能保證本金安全的情況下，能拿到的最高的收益率。高於這個收益率，就意味著承受更高的可能虧損本金的風險。
我個人就比較喜歡通過查看餘額寶的收益率走勢來看當前市面上是否“缺錢”，因為如果“缺錢”，利息（就是借貸成本）應該是走高的，貨幣基金的收益率就會變高（因為主要投資的是債券，相當於借款給別人），如果市面上資金充裕，大傢都很容易借到款，利息就會降低，貨幣基金收益率就會變低。
比如今年上半年疫情期間我的餘額寶貨幣基金收益率是不斷走低的，是不是跟宏觀上政府投放大量的資金到社會上扶持經濟有關？年中開始疫情防控住瞭社會經濟恢復，然後利率逐漸走高，是否跟政府逐步收緊資金，逐步降低經濟杠桿的政策取向有關？今年的利率走出瞭個V字形。
看到這裡，應該對【為什麼國傢不把銀行的存款業務全部替換成這些“寶寶產品”？】這個問題有更深刻的理解瞭。
貨幣基金畢竟不是真正的銀行存款，它比銀行存款的風險還是高出很多。如果全國都在玩貨幣基金沒有瞭銀行存款，金融系統的整體風險就會增加很多，跟現在小銀行在互聯網全國吸儲帶來的問題是一樣的，國傢也怕把金融系統玩崩啊……
– End –
關於貨幣基金，今天先開個頭初步瞭解一下。下一次細講一下貨幣基金的幾個指標和我選貨幣基金的思路。
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