作者| 李肖

一般來說，就算是A股絕大部分的股票暴跌不止，券商隻要自身把風險控制好就不會出現虧損，因為券商主要從事保薦、承銷上市公司及股票，投資者進行炒股，證券公司還需要收取服務費用。

但在剛剛過去的一季度，很多券商出現瞭罕見的“虧損”，過去幾年的快速增長的情景恐怕要告一段落瞭。

國元證券2022一季報顯示，公司主營收入5.83億元，同比下降36.71%；歸母凈利潤-12005.3萬元，同比下降135.96%；扣非凈利潤-12606.87萬元，同比下降138.24%。

國元證券註冊地位於安徽合肥，是由原安徽省國際信托投資公司和原安徽省信托投資公司作為主發起人，於2001年10月成立。2007年10月30日以股權分置改革為契機，公司借殼“北京化二”成功在深圳證券交易所上市。

借殼成功後，2008年是國元證券邁入資本市場的首年，而2008年-2021年這15個年頭以來，國元證券每年一季度的“收成”雖然有好有壞，卻從未出現過虧損的情況，2022年一季度虧損1.2億元，是國元證券近15年來首次出現虧損。

公告稱，本季度公司實現營業收入同比減少較多，實現歸屬於上市公司股東的凈利潤為負，主要系證券市場調整幅度較大，公司自營證券投資業務中權益性投資產生較大浮動虧損所致。

證券自營業務，簡單地說，就是證券經營機構以自己的名義和資金買賣證券從而獲取利潤的證券業務。

國元證券2021年年報顯示，公司境內證券投資業務主要為母公司、國元股權公司和國元創新公司開展的證券買賣和股權直接投資等自營證券投資業務。

報告期內，公司實現自營投資業務收入15.08億元，比上年同期增長42.16%；實現自營投資業務利潤14.05億元，比上年同期增長53.50%。

不過，國元股權公司實現投資業務收入1.11億元，比上年同期下降26.72%；實現投資業務利潤9195.59萬元，比上年同期下降30.65%。國元創新公司實現投資業務收入1.75億元，比上年同期下降1.28%；實現投資業務利潤1.59億元，比上年同期下降4.47%。

實際上，不光是國元證券自營業務出現萎縮，4月24日晚間，招商證券披露2022年一季報顯示，報告期實現營收36.97億元，同比減少38%；實現凈利潤14.9億元，同比減少43%。

一季度，招商證券的公允價值變動收益虧損約12.06億元，相比於去年同期的盈利3.3億元，同比減少465.5%，招商證券對此的解釋是“金融工具估值變化”。

根據券商中國報道，若以“自營收入=投資收益+公允價值變動收益-對聯營/合營企業對投資收益”簡單估算，一季度，招商證券自營收入約為1.76億元，相比於去年同期的19.48億元，同比大幅減少近91%。

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同樣的，國元證券一季報顯示，公司“公允價值變動收益”虧損也高達7.17億元。

權益類投資即通常被認為的炒股”，受到疫情與全球資本市場的劇烈波動，2022年一季度的A股走勢較差，就連新股也頻頻出現“破發”，國元證券曾表示，今年以來已有60傢左右科創板和創業板公司在上市首日破發，很多頭部券商的跟投也損失慘重。

國元證券另類子國元創新跟投的多隻科創板股票，由於跟投鎖定期長（24個月），股票價格波動大，對其另類子公司業績也造成較大負面沖擊。

（全球市值研究機構深水財經社獨傢發佈，轉載引用請註明出處）