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對於鋼鐵行業來說，熬過七八月的高溫天氣，市場即將迎來“金九銀十”的黃金周期。如果說諸多行業中誰最盼望“金九銀十”的到來，年內“寒氣”彌漫的鋼鐵行業絕對是其中一員。
受產能過剩、需求不足、房地產開發、基建等多因素影響，鋼價震蕩下行，傳導至鋼企表現為2023年上半年業績承壓下行，營收、凈利潤同比雙降成為上半年鋼企主流業績表現。承壓的鋼價和業績表現，也讓鋼鐵行業“金九銀十”的表現備受關註。今年金九銀十還會來嗎？
伴隨著7月社融數據超預期下滑，地產行業接連暴雷，社融分項中地產、汽車前瞻指標雙雙下行，目前，鋼市悲觀情緒蔓延，無論是鋼廠、貿易商還是業內專傢都對“金九銀十”普遍持悲觀態度，中鋼網資訊研究院特邀分析師、鄭州鋼鐵貿易商會鋼管分會會長、河南大道至簡鋼鐵有限公司董事長任向軍表示，需求遲遲起不來，國傢刺激政策也不落地，現在貿易商對於“金九銀十”的看法都較為悲觀，大傢都在去庫存。鋼廠的信心也不足，此前一旦鋼價上漲鋼廠就會立即復產，而現在整體復產不及預期，可見很多鋼廠也意識到後期的壓力較大，金九銀十傳統鋼材消費旺季，今年大概率依舊“旺季不旺”。
對於今年的鋼市行情，鋼貿商們直搖頭，不約而同地用一個“難”字進行瞭總結。這個“難”字既表達瞭市場行情難以判斷，又代表瞭貨款回收難、銷售經營難等，更是讓多位鋼鐵貿易年的企業負責人們感嘆：“不想幹鋼鐵瞭”。
巨額虧損頻現
自去年以來，鋼鐵行業依然完全走出泥潭。2022年鋼鐵行業經歷瞭“歷史最差一年”，進入2023年，鋼鐵行業的頹勢仍沒有明顯改觀。據不完全統計，截至7月18日，已有24傢上市鋼企公佈2023年上半年業績預告，其中20傢鋼企預減，4傢預增。在業績預減的20傢鋼企中，3傢增虧、8傢首虧、1傢減虧、1傢續虧。
對於業績低迷的原因，多傢公司在半年度業績預告中分析稱，2023年以來，鋼鐵行業下遊市場偏弱，鋼材價格大幅下跌，但成本端仍保持高位，導致盈利空間受到擠壓。
業內人士表示，鋼鐵作為一個周期性的產業，和整個經濟周期的波動，尤其是和房地產的景氣度密切相關。房地產從2020年開始出現調整之後，所帶來的鋼鐵需求持續收縮，對鋼材價格形成巨大拖累，最終導致鋼鐵的利潤受到影響。
房地產是影響鋼鐵需求的關鍵變量，螺紋鋼是影響鋼材總體價格走勢的標桿。自今年3月以來，螺紋鋼期貨價格從3月中旬的4328元每噸，一路下跌到8月15日的3580元每噸，下跌幅度17%左右。
業內人士表示，鋼鐵上市公司的2023年上半年的慘淡業績與行業自2022年下半年持續走弱有關。國際形勢復雜嚴峻、國內疫情多點散發導致鋼鐵行業下遊需求減弱，鋼材價格下跌，原燃料成本上升，整體效益指標處於低水平。
對於後市，業內人士表示，當前來看，鋼鐵產業及需求已經到達飽和階段，接下來是從飽和開始縮水，還是在飽和點高位進行波動異常關鍵。如果在飽和點波動的話，意味著需求不會發生大的收縮，鋼鐵行業壓力會相對小一些，如果到達飽和點，隨著房地產的收縮，需求同時收縮，這個是非常糟糕的事情。
後市長期低迷
近期，四川、南京、杭州等地相繼出現鋼貿商暴雷事件，與此同時，據全國企業破產重整案件信息網顯示，鋼貿商進入破產清算的數量明顯增加。鋼貿商暴雷的背後，也和房地產市場下滑、鋼廠需求疲軟、房企銷售回款不暢、資金面緊張等等有一定的關系。
當前，房地產領軍企業中，中國恒大負債規模達到2.5萬億，恒大地產2022年度的凈虧損人民幣527.20億元；碧桂園負債規模達到1.5萬億，預計今年上半年凈虧損在450億元至550億元之間。而繼碧桂園、恒大等相繼暴雷後，8月14日晚，國資房企遠洋集團也驚現巨額虧損！遠洋集團在港交所公告，預期集團上半年虧損約人民幣170億元至人民幣200億元。
房地產作為最重要的鋼鐵下遊行業，其走勢直接影響瞭鋼材的消費和價格。對於鋼材而言，房地產每年的鋼材消費量約占總鋼材消費的33％，用鋼品種主要以螺紋鋼、線材為主。據業內人士介紹，螺紋鋼的用量占到基建項目用鋼量的95%以上。而地產急速下行導致對鋼材的需求大幅下降，價格下跌，預計短期內，鋼材的需求或將繼續下滑。
在房地產的各施工環節中，新開工對鋼材的需求較大，房地產的劇烈變動對新開工影響較大。短期來看，房地產行業難有明顯起色，鋼材價格依舊承壓。從基本面看，鐵水產量處於持續高位，庫存持續累庫，供應壓力仍偏大，加之終端受制於淡季影響，需求不佳，鋼材弱勢格局難有轉變。
業內人士表示，目前成本支撐以及政策預期對行情的維穩作用有效，到瞭下邊沿就反彈、接近上邊沿就下跌，整體長周期大趨勢還是向下的。高點越來越低，整個是這樣一個走勢。
目前鋼廠都處在微利狀態，鋼貿商倒掛銷售，整個行業面臨大洗牌，從房地產市場震蕩下行拐點顯現、出口導致鋼材間接出口下降、以及財政政策、貨幣政策邊際效應減弱三方面看，未來鋼鐵行業可能在微利邊緣徘徊，不管是鋼廠還是鋼貿商還是物流、倉儲、供應鏈都一樣，沒有大的利潤，維持生存堅持活下去。
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